为了唤起人民的觉醒，王乐平积极从事传播争取民主自由、反帝反封建的活动。他创办的齐鲁书社以营业为掩护，成为进步青年研究探讨真理的地方，也是山东早期共产党组织经常活动的场所之一。
创办齐鲁书社通联全中国
代售进步书刊宣传新文化
　　1919年夏，王乐平深知要实现自由民主的中国，必须提高人们的思想境界，培养人们敢于向封建主义作斗争的献身精神。为此，他不顾“异端邪说”“洪水猛兽”等反对声浪，在山东积极从事新文化运动。他一方面发起创办《民治日报》，辟有新文化专栏，登载有关文章与报道；另一方面在济南天地坛街的家中，发起创办“齐鲁通讯社”，并附设售书部。大力推销新版书刊与进步书刊。1920年9月20日，齐鲁通讯社规模扩大，迁址到大布政司街，改名“齐鲁书社”，以扩大马克思主义的研究和宣传阵地。齐鲁书社于10月1日正式成立，王乐平任社长。“该社的精神就是不纯粹以营利为目的，而以促进社会文化的进步为主要目的”。推销的书刊在种类和数量上，比通讯社时期大有发展。
　　王乐平与上海、北京、广东等地进步团体和出版界都有联系，全国各地出版单位会主动把新书刊寄来代销。当时推销的新书有《俄国革命史》《辨证法》《资本论入门》《社会科学大纲》等，最盛行的是鲁迅、李大钊、瞿秋白等著译的书。对创造社、新青年出版社、新潮社、北京书店的出版物销售极广：进步杂志有《新青年》《新潮》《创造》《奔流》《觉悟》《莽原》《醒狮》等。此外，中国古典文学作品也占比不少，还有关于妇女解放、男女平等等方面的书籍。书社销售的书籍不注重教科书，而以参考书为主；销售的教育用品不注重学校团体的用品，而以学生个人用品为主。这些新书刊的推销和传播，使青年学生最早接触到新的革命思想与文化，对他们的“思想转变起到了极大的推动作用”。
　　在当时的山东，齐鲁书社无论规模或群众影响都是最大的，1919年12月18《晨报》曾报道过书社当时所处形势与概况：“自五四运动后，就是沉默的山东，也是如梦初醒……山东人民受尽不见不闻的苦痛。但今夏间，王者塾君曾约些同志在济南组织了一个齐鲁通讯社，一方面作通讯事业传达到外边去，一方面代派各处新出版物，为介绍新思想改良社会的先声。”《晨报》在12月23日报道：“王乐平办的齐鲁通讯社，在济南销新思想的出版物很有些力量。”“济南有一件很可乐观的事，就是出现了新旧之争。”
　　齐鲁书社的创办，受到陈独秀的认可，得到《新青年》杂志社的热情支持和帮助，《新青年》连续为其刊登启事，介绍书社宗旨和业务范围：“本社开办以来，复提出了宣传文化的宗旨；凡各处有价值的出版物——新青年丛书杂志，无论是季刊、月刊、半月刊、旬刊、周刊、日刊，无不乐意代售。”
各种活动不断 书社聚集进步青年
　　齐鲁书社以营业为掩护，成为进步青年研究探讨真理的地方。除济南市区外，各县中等学校的教员、学生函购书刊的也很多。书刊内容的新颖激励了许多青年读者，特别是对渴望寻求光明、寻求科学与民主的爱国青年，更具吸引力。
　　齐鲁书社还设有乒乓球台及各种乐器，进步青年、知识分子纷纷前来，阅读之余吹拉弹唱，十分活跃。书社规模之大、影响之深，在当时的济南绝无仅有。
　　为推动马克思主义的学习研究，齐鲁书社常举办各种学术演讲会和讨论会。一次，王乐平请胡适来作报告。胡适提倡写白话文，给厨房门上题了一副对联：“涮洗碟子盘碗，爆炒鸡肉鱼蛋。”
　　王乐平诚恳待人，很多青年乐于和他接近，被誉为革命前辈。对于青年们提出的问题和要求，他总是诚恳地谈看法，尽可能给出指导和帮助。书社逐步集中了一批追求真理、勇于探索的具有初步共产主义思想的知识分子。省立第一师范学生王尽美，工专学生王志坚、王象午，一中学生赵震寰（赵明宇）、王克捷、李祚周，女师学生隋焕东、隋灵璧等，都是王乐平家的常客。王乐平往往帮助家境困难的学生，对活动邀约，他总是尽量争取时间赴约。
以书社做掩护
进行革命运动
　　1920年11月，王尽美联络进步学生邓恩铭、王志坚等11人发起进步学术团体“励新学会”，创办《励新》半月刊，王尽美任主编。励新学会的会址就设在齐鲁书社内的图书室，成立时，邀请王乐平作讲演，王乐平为学会捐赠基金。在此期间，王尽美的思想也产生了飞跃性进步，逐渐由民主主义者转变为马克思主义者。
　　王乐平跟陈独秀相识，彼此间有通信联系。陈独秀在上海组织共产主义小组时，曾函约王乐平在济南组织山东共产主义小组。王乐平虽说是进步的开明人士，但当时他是第二届省议会议员，便毅然把正在研究马克思主义的王尽美、邓恩铭介绍给陈独秀。
　　1921年初，山东共产主义组织秘密成立，王乐平不遗余力地给予支持并加以掩护，齐鲁书社也就成了山东早期共产党组织经常活动的场所，此后一切秘密集会、通讯及通融经费等事，皆假书社为之，王乐平的工作日益繁忙。1921年冬，王尽美被学校视为危险分子开除学籍后，就住在齐鲁书社，开始了职业革命家的活动。
　　1922年春，王乐平从莫斯科回国后，在山东主持中国国民党党务工作，创办了山东群众性学术团体平民学会，会址在齐鲁书社内，他创办并主编了宣传三民主义、报道山东国民党活动情况的《十月》旬刊，寄发全国各地，开办平民夜校，吸收青年和工人参加学习。平民学会还定期举行讨论会、音乐演奏会和学术讲演会及各种纪念活动。王尽美就曾以平民学会的名义在育英中学演过话剧《夜未央》。至1923年底，平民学会在济南发展会员300余名。同时在青州、烟台、曹州、青岛、武定等地建立分会，这些分会各有会员100余名，为山东国民党组织的建立及改组奠定了基础。此时的齐鲁书社，是济南城中思想和政治最活跃的地方。
　　齐鲁书社对山东国共合作也做出了积极的贡献。1924年，王乐平与王尽美等出席国民党“一大”后回省，筹建了国民党山东支部，以书社为党务活动中心，秘密进行组织联络工作，书社还负有为党部筹办经费、收发文件等职责。1925年，军阀张宗昌督鲁，血腥镇压革命活动，书社受到严密监视，文件、书刊横遭检查扣禁，局势极为险恶，革命工作完全转入地下。1926年夏，齐鲁书社被查封。